前言

新創 101 團隊翻譯經典創投知識文章 "A Guide to Seed Fundraising"，本篇內容將分成上、中、下三篇系列文章，作為新創團隊種子輪的募資指南，幫助新創團隊了解種子輪募資的大小事，想了解更多資訊，歡迎加入新創 101 生態圈，以下為正文。

簡介

新創公司在營運初期需要購買設備器材、承租辦公室、人事費用，以及最重要的 - 成長。在大多數情況下，這些都需要外部資金才能完成。

一間公司所募集的初始資金通常被稱為「種子」資金 (seed capital)。這篇指南就是提供創業家一些募集種子資金時，需要知道的事情，這對公司的起步非常重要，要注意的是，這篇文章並不是一篇完整的指引，它只包含一些創業家所需的基本知識。

為什麼要募集資金？

沒有創業資金，絕大多數的新創都無法順利存活。要讓一間新創企業成長至可獲利的狀態，所需要的資金大多遠遠超出創辦人自身以及其家人朋友 (3F) 的能力。新創公司在達到獲利階段前，往往需要不斷地消耗自己的資金以維持成長速度。

資金除了能夠讓新創企業能夠生存、發展，從任一層面來看，有大量的資金在任何時候都是一種競爭優勢，他可以讓企業雇用關鍵員工、做好公關、行銷、跟銷售。因此，大多數的新創都會想要募集資金。好消息是，確實有很多投資人願意提供資金給合適的新創公司。但壞消息是，募資的過程是非常殘酷的。往往會經歷一段漫長、艱鉅、複雜、且自我懷疑的日子。儘管如此，募資是所有新創企業跟創辦人都需要經歷的過程。那何時才是募資的好時機呢？

什麼時候需要募資？

當創辦人能夠說服投資人，使他們相信自己能夠實現團隊願景，同時這個機會確實存在且足夠龐大，那就能成功從投資人手上募到資金。所以當創辦人能夠講出說服人的故事，那就可以去募資了。

對於一些創辦人來說，有一個能夠說服人的故事以及聲譽，就足夠了。但對大多數人而言，需要一個點子、一個產品，以及一群消費者，也就是「投資亮點」。幸運的是，現今的軟體開發系統就是一個能夠在短時間內以低成本建立和交付的產品。即使是硬體也可以快速地建立原型並進行測試。但光是這樣是不能夠有效說服投資人的，他們想看到的不只是一個能夠看到跟摸到的產品，而是有足夠的市場，且產品銷量真的在成長。

因此，創辦人應該要搞清楚市場機會在哪裡，客戶是誰，並確認自身的產品有符合客戶的需求且「使用的人口正在快速成長」，這時再進行募資。而「快速成長」的定義，需要看狀況。每個禮拜能有 10% 的用戶成長就是非常好了。若要募集資金，創辦人必須使給人留下深刻的印象。對於那些不需要這些高成長數字就能說服投資人的創辦人們，恭喜他們。但對於其他人來說，要做的事就是多在產品跟客戶上下功夫。

要募集多少資金？

理想中，為了避免需要再次募集資金，創辦人應該要籌集「能夠讓自己達到獲利能力」的資金。如果能夠做到這點，不僅未來能夠更容易募集到資金，而且在資金環境收緊的情況下，你也可以成功存活。相對的，某些類型的新創將會需要下一輪的募資，例如那些需要大規模資本支出的企業，他們的目標應該是盡可能募到更多資金，幫他們撐到下一個「可募資」的里程碑，通常是 12~18 個月後。

在選擇募資金額時，有幾個因素要考慮，包括這筆錢能夠幫助公司取得多少進展、投資人對公司的信心，還有股權稀釋。若能夠在種子輪募資中僅稀釋 10% 的股份，是非常良好的情形。但大多數的情況需要至少 20% 的股權稀釋，而創辦人應該盡量避免超過 25% 的股權稀釋。在任何情況下，募集而來的資金都必須跟一個合理的成長計畫有相關。這個動作能夠幫你贏得信譽，以說服投資者，讓他覺得他投入的資金有成長的空間。通常會需要制定多個不同的計畫，以應對不同的募資金額。並仔細闡述公司的理念：無論有無順利募集到全額的資金，還是只有募集到部分，公司都會成功存活並成長，差別只在成長的速度快慢。

在設定種子輪募資金額時，其中一個方法是決定你想募集多少個月的公司營運成本。舉例來說，雇用一個工程師每月的成本為 1.5 萬美元。如果公司有 5 名工程師，你設定要募集 18 個月的營運成本，那麼大概需要 1.5萬 * 5 * 18 = 135 萬美元。如果還打算雇用其他職位的人呢？不用擔心，這只是個估計，對於任何的組合都可以有一定的準確度。如此一來就可以有個很好的答案。「要募集多少資金？」簡單來說，要募集Ｎ個月的資金（ 通常是12~18個月 ），因此需要 Ｘ 美元，其中 Ｘ 通常在 50~150 萬美元之間。如上一段所述，創辦人應該要根據狀況給出多個不同的 Ｎ，以及 Ｘ 的範圍，根據可能的募資情況，給出不同的成長情況。

公司募集的資金總數存在很大的差異。這篇指南只關注到早期融資，通常是幾十萬美元到兩百萬美元不等。大多數的種子輪募資都在 60 萬美元左右，約新台幣 1000 萬，但隨著投資人對種子輪投資的興趣持續上升，過去幾年中，種子輪的募資金額在不斷的增加。

結語

本篇文章介紹新創企業募資的目的、時間、金額大小等。絕大多數的新創，沒有外部資金幫助，都是無法存活的，然而投資人想的往往跟創辦人不一樣，他們需要知道市場機會在哪裡，創辦人須說出引人注目的產品、商業模式故事來吸引投資者，才能成功募得資金。下一篇將介紹融資方案、可以使用的金融工具、投資條件等。

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