直擊「台灣新創生態圈」！一次搞懂所有重要參與角色

為何有些前景看好的新創，他們擁有創新的想法、追逐成長中的商機、定位於正確的市場，最終卻以失敗收場？哈佛商業評論《Why Start-ups Fail》的文章中提及，導致新創公司失敗的其中一種模式，便是「缺乏援手」：在擴增規模的道路上缺乏資金、管理團隊，導致原先良好的想法、產品服務等無法被妥善落實，並在成本推升、策略虛浮、企業文化失能的情況下倒閉。

 

因此新創要成功，絕不能僅靠新創自身的一己之力，「新創生態圈」中各個角色對新創的成功與否皆至關重要。以下將介紹台灣新創圈中，有那些重要角色參與其中、共同為新創的未來努力。

 

新創公司

 

新創（Startup）

 

在法規上，根據經濟部的定義，新創的實收資本額需在新臺幣一億元以下，或經常僱用員工數未滿二百人，此外需依法辦理公司或商業登記，且設立未滿五年（ 經中央目的事業主管機關認定者，不受設立滿五年之限制）。

 

依外國申請人之本國法、我國公司法或商業登記法，符合下列條件之一者，具創新能力：

一、在國內外認可的募資平台籌資新臺幣二百萬元以上。

二、已登錄財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心創櫃板。

三、經過相關智慧財產權登記，或是取得專利權。

四、於一年內獲得相關機關認可為優良新創育成機構。

五、負責人曾參加國內、外具代表性之創業及設計競賽獲獎。

六、負責人曾於國內、外具重要性之影展入圍或獲獎。

七、獲中央政府核予補助金額達新臺幣二百萬元以上，或地方政府相關補助金額達新臺幣一百萬元以上。

八、其他經中央目的事業主管機關認定。

 

因此新創企業不只要有理念，還要具備創新，才算是良好發展的新創企業。

 

育成機構

 

加速器（Accelerator）

 

加速器，顧名思義是幫助新創「加速」成長的機構。新創向加速器提出申請後，會參加密集的工作坊計畫（為期通常為 3 到 5 個月），目的為在短時間內進行商業成長規劃、修正試錯。最後於工作坊接近尾聲時，加速器會為新創舉辦 Demo day 或 Pitch Day，讓新創向投資人、媒體、大眾展示階段性成果，並藉此曝光增加知名度、吸引投資人挹注資金。而計畫結束後，加速器與新創間會建立長期的良好關係，透過校友活動讓往年進駐的新創回頭分享自身經驗，並為現有新創與投資人間牽線，促成資源的正向循環，並吸引更多潛在新創進駐。（延伸閱讀：加速器是什麼？一次明白說完企業加速器怎麼運作）

 

新創在通過評選加入加速器後，部分加速器會給予新創團隊資金的挹注，包含獎金或入股，或部分國外加速器會以換股方式當作加入條件。而在投資方面，加速器多半擁有可投資運用的資金池，會針對加入或優勝新創團隊進行後續投資，金額及投資條件因單位而異；同時，亦有部分加速器未有投資資金，偏向單純提供加速計畫與資源，協助新創快速成長。因此建議新創團隊在挑選加速器時，除了加速器的計畫內容與資源外，也應考慮加入的條件及方式。

 

加速器和孵化器最大的差別，便是提供新創資金、成為股東，進而與新創成為「生命共同體」，會更加積極的為新創尋找資源、協助其成長。例如加速器會根據自身擅長的領域，挑選進駐於加速器中的業師，以提供新創行業的相關經驗與技術，加速產品市場化。此外，加速器也擔任新創、投資人、企業三者間的橋樑，以提供人脈連結，除了能增加新創募資成功的機會，也能間接引薦新創給投資人或大企業，讓新創獲得創業上的意見回饋、業務合作機會。

 

孵化器（Incubator）

 

英文為 Incubator，有時也翻成「育成中心」。孵化器多由政府、私人機構、大專院校成立，能提供創業相關課程、共同工作空間租借、業師諮詢服務、協助輔助金案件申請等，以及舉辦 Demo 大會，促進新創的曝光度及同業交流。學校類型或過往而言，孵化器的業師大多待在學術界，較難提供產業上的輔導支援。然而，由於孵化器的成立機構多為政府或大專院校，經常能引薦新創參與政府案件，也能提供免費或較為便宜的共享空間。

 

目前民間一般的加速器與孵化器的差別主要為，孵化器專注在孵化、輔導新創團隊從 0 到 1 的過程，也許一開始新創團隊只有一個創新想法，但尚未發展商業模式（Business Model）、Traction 或 MVP 等，此時孵化器可透過較長的進駐時間或計畫，來協助新創團隊從 0 到 1 進展；而加速器主要透過較短的計畫培訓，加速新創團隊從 1 到 100 或更後續的發展，因此計畫內容相對較緊湊、新創目標更明確。（延伸閱讀：認識孵化器與加速器，健全創新創業生態圈）

 

綜合上述，孵化器非常適合技術與產品想法仍在早期時期、資源仍屬匱乏的新創，讓其獲得基礎創業資源與知識。

 

新創基地與園區（Hub）

 

根據 Nicolas Friederici 博士對於新創基地（Hub）的定義，其認為應具有四項特點（Tuukka Toivonen & Nicolas Friederici, 2015）：一、以企業家為中心的交流協作社群；二、融合多樣化的成員，匯集差異化的知識；三、在數位或實體空間中進行創作或協作；四、促進全球企業家文化在地化。由於基地設立的目的為「增進新創交流、整合創業資源」，其會提供進駐辦公室、共同工作空間，除了新創，產業中的成熟企業也會進駐並擔任業師角色，提供新創學習機會。而大多的新創基地通常會主打一個專業領域，讓於此領域內的企業、新創、有想法者一同交流。

 

新創基地大多由中央及地方政府投入資源建造，例如在台灣，中央政府興建的知名新創基地有：Taiwan Startup Hub 新創基地、台灣科技新創基地（TAA）、林口新創園、臺中社會創新實驗基地等等；各地市政府成立的新創園區如：臺北創新實驗室（Taipei Co-Space）、贏地創新育成基地等等。而近年來也有私人營利機構、創投、大專院校或基金會等單位，成立專屬的新創基地，為新創提供更多面向的資源、降低創業門檻，一同促進新創發展。（延伸閱讀：解析六都市新創產業基地）

 

投資機構

 

天使（Angel）

 

英文為 Angel Investor，又可稱為 Business Angel，意指於新創創立初期就開始投資的投資者，大多為高資產個人、成功創業家、各界公司老闆高管等。除了資金上給予新創幫助外，有時也能為公司帶來人脈與其他資源，如：同時擔任輔導與顧問的角色，並為新創介紹其他投資人。

 

而由於在新創成立早期就投入資金，天使投資人需要承擔極高的風險（早期新創公司倒閉風險較高、狀況較不穩定等因素），然而也往往能用最低的價格取得新創公司的股權，若未來新創發展成功，天使投資人可以獲得數十倍甚至百倍的投資報酬率。通常在新創公司首次 IPO 或是被收購時，天使投資人便會退場。（延伸閱讀：什麼是天使投資人？）

 

創投（Venture Capital, VC）

 

當新創發展到一定階段時（初創期、A輪募資時），往往會需要更大筆的新資金，來推動公司往下個階段邁進。這筆新資金規模可能無法單單依賴天使投資人、3F（Family, Friend, and Fool）提供。此時創投就扮演了重要角色。

 

創投（VC）通常是由一群在市場、產業、技術、財務運作等方面，具有專業知識和經驗的團隊組成，會尋找具有高成長機會的新創，為其提供資金，以及人脈介紹、管理知識分享、招聘人才等服務，並以換取股權作為交換。最終在新創公司公開市場上市（IPO），或被其他公司收購後退場。（延伸閱讀：新創如何提高創投投資機會？抓住創投目光的三大要素！）

 

而創投的資金來源為外部投資人、大型金融機構、家族辦公室或是大企業公司，因此創投本身扮演類似私募的基金池管理人角色，需定期向資金提供者匯報新創的發展狀況、資金運用、投資後情形等。

 

根據上述的資金分配方式，創投通常採「合夥人制」，主要包含 2 種合夥人：普通合夥人（General Partner）及有限合夥人（Limited Partner）。 創投的角色為 General Partner（GP），意即會參與日常運營的 Partner，包括案源開發、評估投資案、投資決策、投後管理都是 GP 負責。而資金的出資者為 Limited Partner （LP），一般不參與日常的運營，不過創投在決定要投資哪些新創時需經 LP 的同意，GP 也需定期向 LP 報告資金運用的績效。（延伸閱讀：創投 基金是什麼？）

 

私募股權（Private Equity, PE）

 

現今私募股權與創投的團隊組成、資金來源相似，皆為私募基金（Private Offered Fund）：集合特定的投資人資產，作為公司的資金來源。與創投較大的差異為，私募股權基金偏好投資低風險、於新創公司發展趨於穩定時（成長期、C 輪募資後）給予資金，並同樣於新創上市或被併購時退場。

 

企業創投（Corporate Venture Capital, CVC）

 

企業創投（CVC）是目前國際企業普遍採用的新創投資或創新發展的方式之一，跟創投（VC）的財務性目標不同，CVC 主要目標是策略合作、拓展新市場或新技術、尋找企業未來的成長動能或創新解決方案。企業內部會透過成立專責的投資部門，或另外成立一家外部創投公司，以投資具有潛力的新創。（延伸閱讀：認識新創關鍵字：CVC 與 VC 有何不同？）

 

對企業而言，CVC 不僅可彌補內部研發的不足，以加快研發創新速度、協助企業數位轉型，也能對整體產業趨勢有更全面的了解。長期而言，CVC 可持續為企業帶來第二、三成長曲線的機會。

 

對新創而言，與企業合作能獲得產品銷售的直接通路管道、驗證場域（POC）、加入開發產品計畫等，以更快地將產品市場化、了解市場反應與使用狀況。

 

新創成長歷程

 

文章最後透過圖表，呈現新創的成長歷程，以及上述新創生態圈中，各個角色的進退場時機，以讓讀者更明確掌握新創生態圈的運作情況。

 

圖一：新創成長歷程

 

募資階段

 

募資階段代表的是「第幾次」獲得資金，因此一般而言並無嚴謹的定義，僅按照字母順序依序往下編排。而根據不同的新創團隊屬性、投資人喜好，也有跳過種子輪、先從天使輪開始募資情的情況，或者在 A 輪即獲得大筆資金。因此以下僅簡單說明募資與發展的歷程經過，以及各期較常見的定義。

 

• 種子輪（Seed Round）：除了新創自身團隊成員的投資，資金幾乎都來自 3F（Family, Friends, Fools），或少數願意投資種子輪的天使投資人、創投。

 

• 天使輪（Angel Round）：此時新創的商業模式漸趨完整，能吸引天使投資人、孵化器、加速器投資或合作，可說是新創第一次拓展人脈、獲得關鍵資源的重要時機。

 

• 死亡谷（Valley of Death）：在產品開始獲利前，收支無法平衡、現金流為負的時期，極多數新創公司會於此階段倒閉。

 

• A輪 （Series A）：新創於此時正式進入市場，開始驗證已成熟的商業模式。進入 A 輪募資反映了市場對產品看好，新創於此時期需趁勝追擊，於獲得資金後搶佔更多用戶數與市佔率。此時資金來源也從天使投資人轉為創投居多。

 

• B輪 （Series B）：新創進入 B 輪募資後，大多皆已進入獲利階段，正在考慮開發新產品或開拓海外市場。此時資金來源仍以創投投資為主。

 

• C輪 （Series C）：進入 C 輪募資的新創，往往已具有多角化經營能力，並為上市（IPO）做好準備。此時投資人中的私募股權基金佔比會多於創投。

 

• D輪、E輪（Series D、E）：準備上市或穩定維持經營。

 

發展階段

根據資誠 2021 台灣新創生態圈調查，新創發展階段的定義如下：

 

• 種子期：有獨特創意、技術、團隊，但尚未完成具體產品與服務。

• 創建期：產品開發完成，但尚未大量商品化生產。

• 擴充期：已被市場肯定，但仍需要更多資金擴大營運。

• 成熟期：營收成長、開始獲利，並準備上市或繼續穩定經營。

• 重整期：營運遇到瓶頸、陷入虧損，需重新調整經營管理。

 

而如下圖所示，目前台灣新創幾乎都在創建期和擴充期：

 

 

圖二：台灣新創發展階段佔比

 

未來展望

新創之於社會有何貢獻？為甚麼各個新創生態圈中的角色需要各司其職、以扶植新創成長？為何台灣需要一個完善的新創生態圈？

 

長期推動創業的美國克夫曼基金會（Kauffman Foundation）在 2009、2010 年間進行一系列研究，發現到企業的年齡才是真正影響就業機會數量的關鍵因子，而非企業規模，尤其是初創 0～3 年內的新創企業，對美國經濟、創造就業機會的正向貢獻相當大。此外，在經濟蕭條期間，新創所創造的就業機會數量也同樣穩定。近幾年全球因疫情肆虐，在經濟、生活上皆受到嚴重衝擊。然而與此同時，許多新創公司於疫情中提供創新模式的服務、商品，讓大家可遠端工作、減少生活中的接觸、提升醫療效率等等，多少改善了疫情所帶來的負面影響。

 

由此可知，新創事業對就業機會與經濟有正向影響，也是引導台灣走向創業型社會的關鍵。因此新創的成功，不僅僅攸關創業者的個人理想實現，也有助於促進產業的持續創新與成長。尤其在新興領域的新創，更有助於促進生產力提升、創造更多就業機會、提升整體社會生活。

 

因此「如何成功扶植新創成長」成為重要的政策議題與趨勢。若台灣能擁有完善的新創生態圈，必能促進整體經濟成長、增加社會福祉，讓台灣朝向創新型經濟邁進。

 

 

 

參考資料：

 

創投如何評估早期投資案？

新創如何提高創投投資機會？抓住創投目光的三大要素！

認識新創關鍵字：CVC 與 VC 有何不同？

認識孵化器與加速器，健全創新創業生態圈

 

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